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首頁 > 會計科目 > 三因子模型

在資產定價、投資組合管理學中,三因子模型指法馬-佛倫奇三因子模型(Fama-French three-factor model),一個資本資產定價模型的改進理論。該模型的提出是基于美國股市歷史回報率的實證研究結果, 查看詳情>>

在資本資產定價模型(CAPM)等傳統理論下,投資組合的全部風險溢價由Beta系數表示。但是這一模型在解釋股票市場回報的現實情況上,如一月效應,遇到了諸多挑戰。法馬和佛倫奇(1992)觀察發現市值較小、市值賬面比較高的兩類公司更有可能取得優于市場水平的平均回報率。由此三因子模型通過引入二個新的解釋變量:市凈率、公司規模,與CAPM中的市場指數一同估計股票的回報水平,即: 查看詳情>>

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