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次貸危機,全稱次級房屋借貸危機(英語:Subprime mortgage crisis),是由美國國內抵押貸款違約和法拍屋急劇增加所引發的金融危機。它對全球各地銀行與金融市場產生了重大的不良后果。次貸危機以2007年4月美國第二大次級房貸公司新世紀金融公司破產事件為“標志”,由房地產市場蔓延到信貸市場,許多金融機構和他們的客戶損失慘重,進而演變為全球性金融危機,成為了21世紀初世界經濟大衰退的一個重要部分,引發了2008年金融海嘯(或稱2008年世界經濟危機)。 查看詳情>>

次貸危機是伴隨著大約于2005-2006年的美國房地產泡沫破滅,以及“次級貸款”與可調整利率貸款(Adjustable Rate Mortgage,下簡稱ARM)的高違約率而開始的。在危機發生前幾年的政府政策和競爭壓力助長了高風險貸款的實施。此外,對貸款獎勵力度的增加,如輕松的頭期款以及房價長期上漲的趨勢讓借款人相信償還房貸抵押的艱苦只是暫時性,他們能夠在未來迅速的找到更有利的融資條件。然而,一旦利率開始回升,房地產價格于2006-2007年在美國許多地區開始適度下降,再融資變得更加困難。違約與法拍活動在輕松頭期過后急劇增加,房屋價格并沒有如預期般上升,以及ARM利率再創新高。在2006年年底美國法拍步調加速,引發后續的環球金融危機。在2007年期間,近130萬房地產遭到法拍,比起2006年增長79%。 查看詳情>>

學者對這場危機的建議成因既多樣且復雜。危機可歸咎于普遍蔓延于住房和信貸市場的若干因素,而這些因素是好幾年才浮現出來。建議的成因包括房屋業主無力償還房屋貸款、借款人及/或貸款人差勁的判斷力、投機與在在房市榮景時期過度建屋、危險的抵押貸款產品、個人和公司的高債務水平、分散且/或隱藏的貸款違約風險的金融產品、貨幣政策、國際間貿易不均、以及政府法規(或缺乏管制)等等。盡管如此,道德風險最終還是扮演許多成因的核心部分。 2008年11月15日,20國集團的領導人在“金融市場和世界經濟峰會宣言”上列舉了下面的原因: “ 在全球經濟增長強勁期間,資本流動越來越多,經濟穩定周期也長于先前。市場參與者一味追求更高的收益而對風險沒有足夠的認識,未能善盡行使調查之責。與此同時,脆弱的償付標準、不健全的風險管理實踐、日益復雜且不透明的金融產品、并因此產生的財務杠桿過高現象組合在一起,導致了整個金融系統的脆弱性。一些先進國家的決策者、管理者和監管者,未能跟上金融創新的步伐,對潛伏并滋生在金融市場里的風險進行充分理解,及時處理,對國內監管行為產生的系統性影響也考慮不周。 查看詳情>>

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