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金融衍生產品風險產生的微觀主體原因 內部控制薄弱,對交易員缺乏有效的監督,是造成金融衍生產品風險的一個重要原因。例如,內部風險管理混亂到了極點是巴林銀行覆滅的主要原因。首先,巴林銀行內部缺乏基本的風險防范機制,里森一人身兼清算和交易兩職,缺乏制衡,很容易通過改寫交易記錄來掩蓋風險或虧損。同時,巴林銀行也缺乏一個獨立的風險控制檢查部門對里森所為進行監控;其次,巴林銀行管理層監管不嚴,風險意識薄弱。在日本關西大地震之后,里森因其衍生合約保證金不足而求助于總部時,總部竟然還將數億美元調至新加坡分行,為其提供無限制的資金支持;再者,巴林銀行領導層分裂,內部各業務環節之間關系緊張,令許多知情管理人員忽視市場人士和內部審檢小組多次發出的警告,以至最后導致整個巴林集團的覆沒。 另外,過度的激勵機制激發了交易員的冒險精神,增大了交易過程中的風險系數。 查看詳情>>

(一)市場風險 (二)信用風險 (三)流動性風險 (四)操作風險 (五)法律風險 查看詳情>>

對于金融衍生產品的監管,國際上基本上采取企業自控、行業協會和交易所自律、政府部門監管的三級風險管理模式。 微觀金融主體內部自我監督管理 金融衍生產品 首先,建立風險決策機制和內部監管制度,包括限定交易的目的、對象、目標價格、合約類型、持倉數量、止損點位、交易流程以及不同部門的職責分配等。其次,加強內部控制,嚴格控制交易程序,將操作權、結算權、監督權分開,有嚴格的層次分明的業務授權,加大對越權交易的處罰力度;再次,設立專門的風險管理部門,通過“風險價值方法”(VAR)和“壓力試驗法”對交易人員的交易進行記錄、確認、市價計值,評價、度量和防范在金融衍生產品交易過程中面臨的信用風險、市場風險、流動性風險、結算風險、操作風險等。交易所內部監管 交易所是衍生產品交易組織者和市場管理者,它通過制定場內交易規則,監督市場的業務操作,保證交易在公開、公正、競爭的條件下進行。第一,創建完備的金融衍生市場制度,包括:嚴格的市場信息披露制度,增強透明度;大額報告制度;完善的市場準入制度,對衍生市場交易者的市場信用狀況進行調查和評估,制定資本充足要求;以及其他場內和場外市場交易規則等等... 查看詳情>>

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